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從拿到投資到成為獨角獸,概率約為1%

2018-9-10 14:46 來自: 互聯網 收藏 分享 邀請

摘要: 在我們最新的研究中,我們追蹤了超過1,100家在2008 -2010年在美國種子輪的科技公司。不到一半,即48%,設法籌集了第二輪資金。每前進一輪,得到新的資本注入、穩步向前的公司都會再少一些。只有15%的公司繼續籌集 ...

編者按:全球知名創投研究機構CBInsight近日發布研究簡報,通過研究超過1100家美國初創科技公司從拿到種子期投資之后的發展路徑,發現其中成為獨角獸的企業約為1%。

根據原文,編譯如下:

風險投資漏斗(編者注:指隨著融資輪子遞進,越來越少的初創企業能夠拿到下一輪資金)顯示了,風險投資過程中一種固有的自然選擇。

眾所周知,大多數創業公司都失敗了。但是從數據來看,我們可以看到數字中的真相,并更好地了解初創公司是在哪些資金生命周期失去活力的。

我們跟蹤了一批1100多家初創公司,看他們從籌集第一筆種子投資起,都發生了什么,獲得哪些經驗。

那么,作為創業者,一旦你拿到第一批種子資金,可以期待什么呢?以下數據證實了傳統觀點:近67%的創業公司在風險投資過程中的某個階段停滯不前,未能退出或提高后續資金。

在我們最新的研究中,我們追蹤了超過1,100家在2008 -2010年在美國種子輪的科技公司。不到一半,即48%,設法籌集了第二輪資金。每前進一輪,得到新的資本注入、穩步向前的公司都會再少一些。只有15%的公司繼續籌集第四輪資金,這通常與C輪融資相對應。

閱讀以下數據,可以更詳細地了解研究結果——

我們發現了什么?

· 最新數據顯示能在第一輪融資后進入后續輪次的公司從46%增加到48%。

· 30%的種子輪公司通過首次公開募股或并購退出,這比去年增加2個百分點。

· 67%的公司最終要么死了,要么自我維持(這對公司來說可能很好,但對投資者來說卻不是那么好)。自我們上次分析這方面數據以來,這個數字下降了3個百分點。很難知道這些公司的具體情況,因為資金公告往往得到大量宣傳,而現金流或盈利能力的表現卻沒有。此外,一些公司在正式“死亡”之前,會有很長一段時間“僵尸公司”的狀態,況且公司的死亡也沒有“死亡證明”這樣的東西。

· 不出所料,在我們的新分析中,成為獨角獸的可能性仍然很低,徘徊在1%左右(1.07%),有12家公司達到了這一地位。其中一些公司是十年來最受歡迎的科技公司,包括Uber,Airbnb,Slack,Stripe和Docker。

· 13家公司退出超過5億美元,其中包括Instagram,Zendesk和Twilio等類別中的領先公司。

其他一些指標

B輪融資比A輪更容易。雖然幾乎一半(48%)的公司能進入A輪融資,但有63%的公司順利進入B輪。

各輪融資之間的時間都差不多,大約在20個月左右。第六輪起,融資時間縮短了5個月。究其原因是,到這些輪次的公司是成長到后期的公司的佼佼者。這個數據也顯示,投資者在這一節點上更渴望進入。

從所有披露的種子期交易規模得出中位數為35萬美元,而平均值為67萬美元,中位數和平均輪次之間的差距往往隨著時間的推移而增加,表明后期的超級輪次使平均值向上傾斜。在第六輪后續輪次中,中位數金額為4,000萬美元,但平均為1.2億美元。

研究方法

該研究包含一組總部設在美國的科技公司,這些公司在2008年、2009年或2010年籌集了第一輪種子資金,研究一直觀察他們到2018年8月31日。鑒于時間范圍大,這些公司擁有足夠的時間去進行下一輪融資或者退出。

交易不計入后續輪次,只有股權投資計為后續輪次。

值得注意的是,2008-2010年種子輪交易總體上不如現在那么突出。隨著小額風險投資的爆發,以及多階段基金在種子輪交易頻率提高,種子輪融資在過去幾年中越來越多。如果我們在幾年后重復這一研究,那么這些數字可能看起來會非常不同,甚至可能只有較小比例的公司獲得A輪和B輪資金。

編者注:CBInsight對于這些科技公司進行了長期的數據追蹤,并會進行階段性的總結和趨勢分析。2015年12月和2017年3月的兩次分析可點擊此處進一步閱讀。 



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這個人很懶,什么也沒留下...
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